Skýrsla um alþjóðlegan hlutabréfamarkað frá 3. september: Áhyggjur af einokun Google hafa minnkað, aukist, sveiflur í september halda áfram

Þann 3. september eru alþjóðlegir hlutabréfamarkaðir að taka við sér eftir fréttir af því að refsiaðgerðum Google vegna samkeppnisbrota verði aflétt. Hins vegar vega hefðbundnar áhyggjur af neikvæðri stöðu í september og óvissa um tollastefnu enn þungt á markaðnum. Asískir og evrópskir markaðir opnuðu með viðbragði, eftir sölu á alþjóðlegum skuldabréfum og lækkun á hlutabréfamarkaði daginn áður.

<Bandaríski markaðurinn: Framtíðarviðskipti taka við sér eftir lækkun daginn áður>

[Yfirlit yfir helstu vísitölur]

Þann 2. september féll bandaríski markaðurinn á fyrsta viðskiptadegi septembermánaðar. S&P 500 vísitalan féll um 44,72 stig (0,69%) í 6.415,54 stig og Dow Jones iðnaðarmeðaltal féll um 249,07 stig (0,55%) í 45.295,81 stig. Nasdaq Composite vísitalan lækkaði um 175,92 stig (0,82%) í 21.279,63.

VIX vísitalan náði fjögurra vikna hámarki upp á 17,11, sem bendir til aukinnar sveiflu.

[Áhyggjur af einokun Google dvínuðu]

Framtíðarmarkaðurinn tók við sér 3. september. Hlutabréf Alphabet (Google) hækkuðu í viðskiptum eftir lokun, knúin áfram af fréttum um að fyrirtækið hefði sloppið við hörðum refsingum fyrir brot á samkeppnislögum.

S&P 500 framtíðarsamningar hækkuðu um 0,3%, sem benti til viðsnúnings.

[Óvissa um tollastefnu]

Úrskurður alríkisáfrýjunardómstólsins um að alþjóðleg tollastefnu Trumps sé ólögmæt eykur óvissu á markaði. Þetta ýtir undir áhyggjur af tolltekjum og áhrifum á lækkun fjárlagahalla.

<Asískir markaðir: Kína heldur áfram að styrkjast, Japan veikist>

[Styrkur kínversks markaðar]

Kínverski markaðurinn opnaði sterkt 3. september. Shanghai Composite vísitalan opnaði í 3.865,29 stigum, hækkun um 7,16 stig (0,19%), og Shenzhen Component vísitalan opnaði í 12.599,96 stigum, hækkun um 46,12 stig (0,37%).

Hang Seng vísitalan í Hong Kong opnaði í 25.660,65 stigum, hækkun um 164,10 stig (0,64%), sem sýnir áframhaldandi styrk tæknifyrirtækja.

[Kóreski og japanski markaðurinn]

Kóreski KOSPI vísitalan opnaði í 3.177,75 stigum, hækkun um 5,40 stig (0,17%). Hún hefur haldið uppi góðri frammistöðu og hækkað um 32,24% frá áramótum og 19,05% á síðasta ári. Japanska Nikkei 225 vísitalan opnaði í 42.085,66 stigum, sem er 224,83 stiga lækkun (0,53%), og heldur áfram lækkun eftir lækkun daginn áður um 371,6 stig (0,88%) í 41.938,89 stig.

[Ástralía og Singapúr]

Ástralska S&P/ASX 200 vísitalan opnaði í 8.812,90 stigum, sem er 87,70 stiga lækkun (0,99%), og Straits Times vísitalan í Singapúr opnaði í 4.295,39 stigum, sem er 3,12 stiga lækkun (0,07%).

<Evrópskir markaðir: Lífið eftir mikla lækkun daginn áður>

[Helstu vísitölur]

Þann 3. september náðu evrópskir markaðir sér á strik eftir mikla lækkun daginn áður. Þýska DAX vísitalan hækkaði um 183,4 stig (0,78%) í 23.670,73 stig, sem jafnaði sig eftir 550 stiga lækkun daginn áður (2,29%).

Breska FTSE 100 vísitalan hækkaði um 50,46 stig (0,55%) í 9.167,15 stig og franska CAC 40 vísitalan hækkaði um 70,44 stig (0,92%) í 7.724,69 stig.

[Bakgrunnur lækkunar daginn áður]

Þann 2. september féllu evrópskir markaðir samhliða alþjóðlegri skuldabréfasölu. Þýski DAX lækkaði um 2,29%, breski FTSE 100 lækkaði um 0,87% og franski CAC 40 lækkaði um 0,70%.

[Leiðrétting á indverska markaðnum]

Indverska Sensex vísitalan féll um 206,61 stig (0,26%) í 80.157,88 stig. Hún virðist vera að gangast undir leiðréttingu eftir 555 stiga hækkun 1. september.

Þann 3. september voru 4.225 hlutabréf verslað, þar af hækkuðu 2.566 og 1.495 lækkuðu. 119 hlutabréf náðu 52 vikna hæstu gildum.

<Gjaldeyrismarkaður: Dollar hækkar lítillega>

[Helstu gjaldmiðlaþróun]

Vísitala Bandaríkjadals hækkaði um 0,04% í 98,34. Hún hefur lækkað um 9,99% frá áramótum og 2,89% á síðasta ári og viðheldur þannig lækkandi þróun til meðallangs til langs tíma. Þó að óvissa um tollastefnu og áhyggjur af sjálfstæði Seðlabankans setji neikvæðan þrýsting á dollarann, þá veitir alþjóðleg áhættuminnkun einhvern stuðning við eftirspurn eftir eignum sem eru öruggar til skamms tíma.

<Skuldabréfamarkaður: Áframhaldandi alþjóðleg sala>

[Bandarísk ríkisskuldabréf]

Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa hækkaði um 5 punkta í 4,269% og ávöxtunarkrafa 30 ára ríkisskuldabréfa náði hæsta stigi síðan um miðjan júlí. Lækkun á skuldabréfaverði (og hækkandi ávöxtunarkrafa) setur neikvæðan þrýsting á hlutabréf.

Fjárfestar eru varkárir og líta á 10 ára ávöxtunarkröfuna nálægt 4,5% sem mikilvægan punkt þar sem eftirspurn eftir hlutabréfum byrjar að minnka.

[Alþjóðleg sala á skuldabréfum]

Samtímis sala átti sér stað á alþjóðlegum skuldabréfamarkaði, sem rekja má til aukinnar verðbólgu og skuldaáhyggna.

<Árangur eftir geira: Pólun tæknihlutabréfa>

[Bandarísk vs. kínversk tæknihlutabréf]

Bandarísk tæknihlutabréf stóðu frammi fyrir niðursveiflu í fyrradag, en væntingar um bata eru að aukast eftir fréttir af því að einokunarviðurlög Google hafi verið aflétt. Kínversk tæknifyrirtæki halda áfram að hækka, studd af 0,64% hækkun við upphaf markaðarins í Hong Kong.

[Atvinnumálaskýrsla föstudagsins]

Atvinnumálaskýrslan frá ágúst, sem áætlað er að birtist 6. september, verður mikilvægasti atburður vikunnar. Niðurstöðurnar eru væntanlegar til að ákvarða hvort og hversu mikið Seðlabankinn muni lækka vexti í september.

[Áhyggjur af sjálfstæði Seðlabankans]

Áframhaldandi átök milli Trumps og Seðlabankans valda óstöðugleika á bandaríska ríkisskuldabréfamarkaðinum. Áhyggjur eru vaxandi af áhrifum pólitísks þrýstings á peningastefnuna.

<Árstíðabundnir þættir í september>

[Sögulegar lækkanir]

September er sögulega erfiðasti mánuðurinn fyrir bandaríska hlutabréfamarkaðinn. Á síðustu 35 árum hefur S&P 500 lækkað að meðaltali um 0,8% í september og lækkað í 18 af þessum 35 tímabilum.

[Tímasetning leiðréttingar eignasafns]

Fjárfestar sem snúa aftur úr sumarfríi og skattatengdum viðskiptum fram að árslokum stuðla að aukinni sveiflu í september.

<Markaðshorfur og fjárfestingarstefna>

[Skammtímaáhættuþættir]

- Árstíðabundinn veikleiki í september: Möguleiki á leiðréttingu byggða á sögulegum mynstrum

- Óvissa um tollastefnu: Áframhaldandi órói vegna dómsúrskurða

- Hækkun á skuldabréfaávöxtunar: Neikvæður þrýstingur á hlutabréfamarkaðinn

- Áhyggjur af sjálfstæði Seðlabankans: Óstöðugleiki vegna pólitískra afskipta

[Fjárfestingartækifæri]

Áframhaldandi styrkur kínverska markaðarins vekur athygli og tilslakanir á einokunarviðurlögum Google auka einnig líkurnar á endurkomu bandarískra tæknifyrirtækja.

Hlutfallslegur stöðugleiki og traust árslokaárangur kóreska markaðarins eru einnig jákvæðir þættir.

[Áhættustýring]

Í ljósi hækkandi ávöxtunarkröfu skuldabréfa og aukinnar sveiflu er kominn tími til að minnka stöður og styrkja áhættustýringu. Varfærni er sérstaklega ráðleg fyrir atvinnuskýrsluna á föstudag.

Í ljósi hefðbundins niðursveiflumynsturs í september er mælt með því að auka vægi varnareigna og aðlaga stöður til að búa sig undir sveiflur.